Investimento verde e inovação são áreas em crescimento

No mais recente CIO Monthly Briefing da Fidelity International, os Chief Investment Officers da consultora inglesa de investimentos fazem uma análise ao mercado de investimento na atual conjuntura.

Da perspetiva do desempenho, Victoria Kelly, Diretora de Relações Comerciais da Fidelity, considera que a recuperação foi robusta (S&P subiu 10%, NASDAQ subiu 33%, China subiu 21% em USD, Reino Unido caiu 20% em GBP, e a Europa caiu 12% em EUR).

Sublinha que o levantamento de capital está em máximos históricos, tanto em dívida quanto em património líquido, à medida que as empresas procuram fortalecer os seus balanços, mas também à medida que as empresas aproveitam a emissão favorável em alguns setores.

A volatilidade ainda é 50% maior do que no início de 2020, mas diminuiu significativamente desde março. Outros principais motivadores do mercado de investimento são os anúncios de estímulos financeiros, a economia da China, o Brexit, o coronavírus e a vacina.

Os mercados estão de volta ao antigo normal? Para Andrew McCaffery, CIO global, “os mercados recuperaram do ambiente anormal de março-abril. Mas ainda não voltaram à calma extrema dos anos anteriores (baixo volume, baixos custos de negociação) – algo que talvez fosse insustentável.”

Será o novo normal uma continuação destas tendências? “Vai depender do caminho que a COVID-19 tomar e do estímulo monetário e fiscal”, defende o responsável. Que outros riscos estão no horizonte? Para Andrew McCaffery, as eleições presidenciais nos EUA são o risco principal.

Para Victoria Kelly “a expectativa é que haja mais estímulos à economia.” Agora, a grande questão para a responsável é quem será o próximo secretário do Tesouro, dado que isso terá implicações na questão dos estímulos. “Provavelmente o nome não será conhecido até janeiro.”

Quais são as implicações previstas nos títulos? Steve Ellis, CIO de Rendimento Fixo, defende que a incerteza permanece e depende do resultado das eleições nos EUA. Os estímulos podem ser anunciados no início de 2021.

Segundo Romain Boscher, CIO de Equities, os investidores de longo prazo (fundos de pensões) estão agora a colocar o dinheiro a trabalhar, substituindo a lacuna de recompra de ações. As recompras corporativas caíram em relação ao valor que tinham um ano antes da COVID-19.

Os day traders tornaram-se compradores líquidos e os bancos centrais também se tornaram novos compradores – historicamente compram ativos seguros, mas agora estão a diversificar para ativos “mais arriscados”, incluindo BOJ (ETFs), SNB, ECB, Fed).

Os Chief Investment Officers da Fidelity consideram que tentar descobrir o que está a acontecer em tempo real é difícil. Para Andrew McCaffery, CIO global, algumas partes da economia só continuam por causa do constante estímulo. Na sua opinião, é importante olhar para as áreas que estão a crescer, ou seja, investimento verde e inovação. “Os ganhos em algumas áreas serão maiores na Ásia do que em outras partes de o mundo”, alerta.

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