A forma como o dinheiro circula no mundo está a entrar numa nova fase. Entre tensões geopolíticas, transformações tecnológicas e a rápida adoção da inteligência artificial, o sistema financeiro global está a ser redesenhado.
Para vários especialistas reunidos no Fórum Económico Mundial, que estiveram reunidos no encontro anual, em Davos 2026, não se trata apenas de uma evolução tecnológica: estamos perante uma reconfiguração profunda da infraestrutura económica global.
Segundo o mais recente Chief Economists’ Outlook, o mundo vive uma fase de fragmentação económica e de maior incerteza. O sistema multilateral que dominou as últimas décadas está gradualmente a dar lugar a uma ordem mais multipolar e competitiva, onde governos, empresas e investidores reavaliam continuamente riscos e oportunidades. Neste contexto, o próprio conceito de dinheiro – como circula, quem o controla e em que forma existe – começa também a transformar-se.
Quatro especialistas em finanças internacionais – Jeremy Allaire, CEO da Circle; Denelle Dixon, CEO da Stellar Development Foundation; Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates; e Bill Winters, CEO do Standard Chartered – traçam diferentes cenários para aquilo que poderá ser o futuro do dinheiro.
O nascimento do ‘sistema financeiro da internet’
Para Jeremy Allaire, o futuro aponta para um sistema financeiro totalmente digital, integrado na lógica da internet. O responsável pela Circle, empresa que opera uma das maiores stablecoins reguladas do mundo, acredita que o dinheiro se tornará tão fácil de utilizar quanto enviar uma mensagem ou iniciar uma videochamada.
Num cenário próximo, pagamentos globais poderão ser instantâneos, de baixo custo e praticamente invisíveis para o utilizador. Esta transformação permitirá que pessoas e empresas em qualquer parte do mundo tenham acesso direto a capital e serviços financeiros.
O potencial desta tecnologia já está a ser testado em situações reais. Durante a guerra na Ucrânia, por exemplo, foram criados sistemas de distribuição direta de ajuda financeira a refugiados através de dólares digitais. Bastava um telemóvel para receber fundos de forma imediata e transparente, sem intermediários ou risco de corrupção.
A lógica aproxima-se daquilo que Allaire descreve como um «sistema financeiro da internet», onde o dinheiro circula com a mesma facilidade com que hoje circula a informação.
Dinheiro digital e inclusão financeira
Denelle Dixon, da Stellar Development Foundation, partilha uma visão semelhante. Para a especialista, a adoção de carteiras digitais e ativos baseados em blockchain poderá democratizar o acesso ao sistema financeiro.
Na prática, a tecnologia poderá funcionar de forma invisível para o utilizador. Tal como acontece hoje com aplicações bancárias ou serviços de pagamento móvel, as pessoas utilizarão carteiras digitais sem necessariamente compreender a infraestrutura tecnológica que as suporta.
Uma das grandes mudanças será a redução de intermediários. Ao contrário do sistema bancário tradicional, onde diferentes instituições controlam o fluxo de dinheiro, os ativos digitais permitem que os utilizadores mantenham controlo direto sobre os seus recursos.
Este modelo pode abrir novas oportunidades sobretudo em economias emergentes. Criadores, freelancers ou pequenos empreendedores em países da América Latina ou de África, por exemplo, já conseguem exportar o seu trabalho globalmente e receber pagamentos em stablecoins, convertendo depois esses valores em moeda local.
Apesar de algumas perceções de que as criptomoedas estão associadas a atividades ilícitas, Dixon lembra que as transações digitais são frequentemente mais rastreáveis do que as operações em dinheiro físico.
Confiança e reservas de valor num mundo instável
Se alguns especialistas olham para o dinheiro digital com entusiasmo, outros alertam para um cenário global mais volátil. O investidor Ray Dalio considera que as tensões geopolíticas e os elevados níveis de dívida pública estão a colocar pressão sobre o atual sistema monetário baseado em moedas fiduciárias controladas por bancos centrais.
Num ambiente de maior incerteza, ativos considerados mais seguros, como o ouro, voltam a ganhar relevância. Dalio observa também que moedas digitais descentralizadas, como o bitcoin, podem tornar-se alternativas atrativas para quem procura proteger património de possíveis restrições governamentais.
No entanto, o verdadeiro desafio continuará a ser a confiança. O futuro do dinheiro dependerá, em última análise, de quais ativos conseguem manter credibilidade enquanto reserva de valor – sejam moedas tradicionais, ouro ou novos instrumentos digitais.
Dalio lembra ainda que grandes transformações tecnológicas tendem a gerar ciclos de euforia e correção. O atual entusiasmo em torno da inteligência artificial, por exemplo, poderá seguir o mesmo padrão histórico de outras revoluções tecnológicas.
A nova infraestrutura do sistema financeiro
Para Bill Winters, do Standard Chartered, três grandes tendências estão a moldar o sistema financeiro atual: a emergência de um mundo multipolar, a digitalização do dinheiro e a adoção crescente da inteligência artificial.
A tokenização de ativos – ou seja, a conversão de dinheiro em unidades digitais transferíveis em blockchain – poderá substituir processos bancários tradicionais que hoje demoram horas ou dias. No futuro, transferências financeiras poderão acontecer instantaneamente, 24 horas por dia, entre diferentes moedas e instituições.
Esta transformação representa aquilo que Winters descreve como uma «nova canalização do sistema financeiro». Em vez de liquidações bancárias demoradas, pagamentos poderão ocorrer em tempo real através de stablecoins, moedas digitais de bancos centrais ou outras formas de dinheiro digital.
Apesar das vantagens em termos de eficiência e segurança, esta transição exigirá também novas infraestruturas tecnológicas e um quadro regulatório global que ainda está em desenvolvimento.
O futuro do dinheiro ainda está em aberto
Embora as visões dos especialistas variem, existe um consenso claro: o dinheiro está a atravessar uma fase de transformação estrutural.
A digitalização das finanças, a fragmentação da economia global e a integração da inteligência artificial estão a alterar não apenas a forma como pagamos, mas também como pensamos confiança, valor e estabilidade económica.
Num cenário em rápida evolução, as decisões tomadas por governos, empresas e investidores nos próximos anos poderão determinar quem beneficia e quem fica de fora da próxima fase da economia global.
